Borsa-Kur

Endeks

BIST100 dün banka hisseleri öncülüğünde yükseldi. Bankacılık hisseleri %3.35 primle en çok değer kazanan sektör oldu. 73.649 ile başlayan Endeks, günü %2.03 primle 74.420 puandan kapattı. Endeksin 74.150 seviyesinde bulunan 50 barlık hareketli ortalama direncinin üzerinde tutunmayı başarması durumunda alıcılı bir gün olması beklenebilir. 

Dolar/TL

Merkez Bankası Başkanı Başçı'nın enflasyon tahminini yükseltmesi ve yaptığı açıklamaların etkisiyle, TL dolar karşısında değer kazanarak kuru 1.9222 seviyesine kadar düşürdü.

Bugün FOMC toplantı sona eriyor. Toplantı sonrası alınacak kararlar ve  faiz beyanı kurun seyri açısından dolar tarafında etki yaratabilir. Yapılan açıklamalar sonrasında piyasalarda parasal genişleme teşviklerinin azaltılacağı yönünde bir algı oluşması durumunda, dolarda hızlı yükselişler gözlenebilir.

Kurun, 1.9235’te bulunan 50 barlık hareketli ortalamanın üzerinde tutunması durumunda, teknik olarak yukarı yönlü hareket etmesi beklenebilir.  Destekler: 1.9235-1.9190/ Dirençler: 1.9300-1.9380

TCMB Enflasyon Raporu

TCMB enflasyon tahminini yükseltti. Enflasyonun orta noktasının 2013 sonunda %6.2, 2014 sonunda %5 olmasını bekleniyor. 

Dün açıklama yapan TCMB Başkanı Erdem Başçı 2013 sonunda enflasyonun %70 olasılıkla orta nokta %6.2 olmak üzere %5.2-%7.2 aralığında gerçekleşmesinin tahmin edildiğini açıkladı. (Önceki: %4.1-%6.5 ile %5.3)

2014 sonu için ise enflasyonun %70 olasılıkla orta nokta %5 olmak üzere %3.3-%6.7 aralığında gerçekleşmesi tahmin ediliyor. (Önceki: %3.1-%6.7 ile %4.9)

TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantı özetinde, temel enflasyon göstergelerindeki ılımlı seyre rağmen gıda ve enerji fiyatlarındaki oynaklık, baz etkileri ve döviz kurunda gözlenen hareketler nedeniyle kısa vadede enflasyonun dalgalı bir seyir izlemesinin beklendiği belirtildi. Enflasyon raporu sonrası açıklama yapan Erdem Başçı 2013 enflasyonunun Temmuz ayında tepe yaparak kademeli düşüşe geçeceğini ifade etti.

Başçı konuşmasının devamında, Mayıs ayı ortasından itibaren küresel belirsizlikler nedeniyle politikanın değiştirildiğini ve bu yıl büyüme hızında bir miktar aşağı yönlü güncellemenin söz konusu olabileceğini belirtti.


Goldman Sachs revize edilmiş enflasyon tahminlerini düşük bulduğunu açıkladı.
Goldman Sachs, revize enflasyon tahminlerini düşük bulduklarını ve 2014 enflasyon tahmini için ciddi yukarı yönlü risk gördüklerini ifade etti.    

2013 yıl sonu için kendi enflasyon tahminlerini %7.2, 2014 için %8.3 olarak koruduklarını ifade eden Goldman Sachs, yılın devamında TCMB'nin faiz koridorunun üst bandını 175 baz puan daha arttırarak %8.50'ye yükselteceğini görmeyi sürdürdüklerini söyledi.

Piyasa

Güne 72.352 ile başlayan Endeks, dün %0.53 değer kazanarak 72.938’den haftanın ilk işlem gününü tamamladı. Gıda-İçecek Sektörü -%1.35 değer kaybetti. Ticaret hisseleri ise, %1.37 primle dün en fazla değer kazanan sektör oldu. 73.050’de bulunan alçalan kanal direncinin aşılması durumunda bugün için yön yukarı olabilir.

1.9276 ile başlayan Dolar/TL, TCMB Enflasyon raporu ve FOMC Toplantısı öncesinde dün 1.9224-1.9280 bandında yatay hareket etti. TCMB dün 50 milyon dolarlık döviz satım ihalesi açtı. Dolar/TL'de bugün 1.93 seviyesine doğru hafif yukarı yönlü hareketler beklenebilir. 

10.00’da yayımlanacak olan TCMB Enflasyon Raporu ve Erdem Başçı’nın yapacağı sunum Türkiye açısından önemli.

İki gün sürecek ve sonrasında faiz kararı açıklanacak FOMC Toplantısı bugün başlıyor. Toplantıda alınacak kararlar ve yapılacak açıklamalar piyasalar açısından dikkatle takip edilecek.

Bugün küresel veri akışında ABD ve Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksleri var.  

Endeks, Dolar/TL ve Gelecek Hafta...

Endeks bu hafta geriledi. 

76.250'de bulunan 50 barlık hareketli ortalama desteğini kıran BIST100 hafta genelinde satıcılı hareket etti. Bu hafta 'Ulaştırma' hisseleri dışında bütün sektörler değer kaybetti.

TCMB, bu hafta gerçekleştirdiği Para Politikası Kurulu (PPK) Toplantısı’nda, faiz koridorunun üst bandını 75 bp artırarak %7.25’e çıkardı. Faiz koridorunun %3.50 olan alt bandında bir değişiklik yapılmadı ve politika faizi de %4.50’de sabit bırakıldı. Piyasa beklentisi ise, faiz koridorunun üst bandında 100 bp artış yönündeydi. MB, ek sıkılaştırma yapılan günlerde döviz satım ihalesi açılmayacağını ve bankalara piyasa yapıcı repo imkanı üzerinden fonlama yapılmayacağını açıkladı. Toplantıda bir hafta ve bir ay vadeli repo ihale miktarına ilişkin üst sınırın da kaldırılmasına karar verildi. Türkiye'de önümüzdeki hafta Dış Ticaret Dengesi ve Tüketici Güven Endeksi verileri takip edilecek.

TCMB kararlarıyla bu hafta 1.9024'e kadar geri çekilen Dolar/TL, Çarşamba günü 1.9158'de bulunan 50 barlık hareketli ortalama direncini kırarak yönünü yukarı çevirdi.

Gelecek hafta için en önemli gündem, ABD Tarım Dışı İstihdam ve işsizlik oranı olacak. Avrupa tarafında ise Perşembe günü Euro Bölgesi faiz kararı açıklanacak. 

Piyasa

Endeks

Dün 73.624 ile güne başlayan BIST100, satış baskısına maruz kalarak 72.455’e kadar geriledi.  Endeks günü -%0.22 değer kaybıyla 73.849 puandan tamamladı. Hafta geneline göz attığımızda, Ulaştırma Sektörü dışındaki diğer şirketlerin ekside hareket ettiğini görüyoruz.

Dolar/TL

Dün BIST100’e gelen satış baskısının da etkisiyle, Dolar/TL yukarı yönlü hareket etti.  TL’deki değer kaybının etkisiyle, 1.9158’de bulunan 50 barlık hareketli ortalama direncini kıran Dolar/TL, 1.9320 seviyesine kadar yükseldi. Güne 1.9224’ten başlayan kur, günü 1.9288 seviyesinden tamamladı. Kurun bugün 1.9150-1.9300 bandında yatay hareket etmesi beklenebilir. Bugün dolar tarafında açıklanacak ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi kurun seyri üzerinde etkili olabilir. Destekler: 1.9190-1.9110-1.9021/ Dirençler: 1.9295-1.9380

Altın

1338’deki kanal desteğini kırarak, 5 günlük yükselişine ara veren kıymetli metal dün 1309-1338 bandında yatay hareket etti. Güne 1321 dolardan başlayan altın, 1309 seviyesine kadar geri çekildi. Altının bugün 1305-1330 bandında yatay hareketini sürdürmesi beklenebilir.  

Altın'da alımlar yoğunlaşıyor

1275 desteğinin üzerinde güç toplayan ve bu seviyeden yükselişe başlayan kıymetli metal, 6 gündür yükselen kanal bandında hareket ediyor. Altın sabah saatlerinde (08.10) 1338’de oluşturduğu kanal desteğinin üzerinde tutunmaya çalışıyor. Kısa vadede 1318 güçlü desteğinin altına inilmedikçe, kıymetli metalde sert bir gerileme beklemiyorum. Destekler: 1338 -1318 -1295 / Dirençler: 1339 -1348 -1360

Dolar/TL PPK ile geriledi.

TCMB tarafından borç verme faizinin 75 baz puan artırılması ve gerekli görülmesi durumunda ek parasal sıkılaştırmaya gidilebileceğinin açıklanması, dün TL’yi değerlendirerek kuru 1.9070 seviyesine kadar düşürdü.
Dün gerçekleştirilen PPK Toplantısı kararlarına göre politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı %4.5’te sabit bırakıldı. Gecelik borçlanma faizi %3.5’te sabit tutulurken; borç verme faiz oranı %6.5’ten %7.25’e yükseltildi.

TCMB 24 Temmuz'dan itibaren ek parasal sıkılaştırma yapılan günlerde, döviz satım ihalesi yapılmayacağını açıkladı.

Dolar/TL’de gün içinde 1.9120 direnci yukarı kırılmadıkça, teknik olarak aşağı yönlü hareketin devam etmesi beklenebilir. TSİ 17.00’da dolar tarafında açıklanacak ABD konut satışları verisi kurun seyri üzerinde etkili olabilir. Destekler: 1.9000 - 1.8930/ Dirençler: 1.9120-1.9278

Dolar/TL PPK öncesi yatay hareket etti…

Dolar/TL, PPK Toplantısı öncesinde dün 1.9107-1.9186  yatay bandında hareket etti.
14.00’da gerçekleşecek Para Politikası Kurulu Toplantısı ve açıklanacak faiz kararı kurun seyri açısından önem taşımakta. Piyasa beklentisi faiz koridorunun üst bandında 100 baz puanlık artış yapılması yönünde. Beklentilerin aksine -süpriz bir şekilde- üst bantta daha az bir artış yapılması durumunda ise, kurda yukarı yönlü hareketler gözlenebilir.

Geçen hafta TCMB Başkanı Erdem Başçı yaptığı açıklamada faiz koridorunu genişletici ölçülü adımın Para Politikası Kurulu Toplantısı’nda gündeme geleceğini açıklamıştı. Erdem Başçı’nın açıklamaları ile geçen hafta kur, 1.9096’ya kadar gerilemişti.

Altın yukarı yönlü seyrini koruyor

1275 desteğinin üzerinde güç toplayan ve bu seviyeden yükselişe başlayan kıymetli metal, dün de yukarı yönlü seyrini korudu. Güne 1297 dolardan başlayan altın, yükselişini beşinci güne de taşıyarak 1339 seviyesine kadar yükseldi.

8.30 itibariyle 1334 dolardan işlem gören altın, gün içinde 1318 desteğinin altına inmedikçe, yükseliş ivmesini sürdürebilir. Destekler: 1318-1295 / Dirençler: 1339-1348

Endeks

Güne 76.181 seviyesi ile başlayan BIST100 gün içinde aşağı yönlü hareket ederek  75.447’ye kadar geriledi. Bugün ise PPK toplantısı ve açıklanacak faiz kararı endeksin yönünde belirleyici olacak. 

Piyasalar'da bu hafta neler oldu? Gelecek hafta hangi verilere bakalım?

Beklentilerin üzerinde gelen şirket karları ve Bernanke'nin yaptığı açıklamaların etkisiyle piyasalar bu hafta iyimserdi. Bernanke’nin yaptığı açıklamaların etkisiyle DXY Dolar Endeksi 82.34 seviyesine kadar gerilerken, 10 yıllık tahvil faizleri 2.45’e kadar düştü. Açıklamaların etkisiyle altına gelen alımlar, kıymetli metali 1300 dolara kadar çıkardı.

Küresel piyasalara paralel olarak yoğunlaşan alımlarla 77662 seviyesine kadar yükselen BIST100, haftanın son işlem gününde satıcılı hareket ediyor. Dolar endeksindeki gerilemeyle 1.9096'ya kadar gerileyen kur ise, bugün yatayda işlem görüyor.

Geçen hafta yaptığı iki sunumda tahvil alım programında önceden bir yol haritası olmadığını vurgulayan Bernanke, parasal genişleme hızının verilere bağlı olacağını açıkladı.

FED Başkanı Bernanke, istihdamın kötüleşmesi durumunda parasal genişleme teşviklerinin artıtılabileceğini açıkladı. 
Bernanke'nin konuşma metnine göre FED varlık alımlarının hızının yıl sonuna doğru yavaşlamasını, 2014 ortasında sona ermesini bekliyor. Ekonomik şartların beklenenden daha hızlı iyileşmesi durumunda varlık alım hızının daha çabuk azaltılabileceğini açıklayan Bernanke, ihtiyaç duyulması durumunda da varlık alım hızının artırılabileceğini ifade etti. FED Başkanı, işsizlik oranı %6.5'in üzerinde kaldığı sürece sıfıra yakın faiz oranının devam edeceğini ve faiz oranlarında artışların kademeli olacağını söyledi.

Gelecek hafta için ABD'de konut verileri, Avrupa'da ise PMI verileri takip edilecek.

Bernanke ile gelen iyimserlik

Bernanke ile gelen iyimserlik

FED Başkanı Bernanke’nin ekonomik şartların kötüleşmesi durumunda parasal genişleme teşviklerinin arttırılabileceğini açıklaması ile Endekste alımlar yoğunlaştı. Güne 75.804’ten başlayan BIST100, %1.84 primle 77.072 seviyesinden kapandı. %3.58 yükselen banka hisseleri de Endeksteki prime destek oldu.

Bernanke’nin ihtiyaç duyulması halinde teşviklerin artırılabileceğini ifade etmesi dolar endeksinde 82.34’e kadar düşüşe neden oldu. Açıklamaların etkisiyle güvenli liman olarak kabul edilen altın 1300 dolara kadar yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizleri ise %2.45’e kadar geriledi.

FED Başkanı Bernanke istihdamın kötüleşmesi durumunda parasal genişleme teşviklerinin artırılabileceğini açıkladı.

Bernanke'nin konuşma metnine göre FED varlık alımlarının hızının yıl sonuna doğru yavaşlamasını, 2014 ortasında da sona ermesini bekliyor. Ekonomik şartların beklenenden daha hızlı iyileşmesi durumunda varlık alım hızının daha çabuk azaltılabileceğini açıklayan Bernanke, ihtiyaç duyulması durumunda da varlık alımlarının hızının artırılabileceğini ifade etti. FED Başkanı, işsizlik oranı %6.5'in üzerinde kaldığı sürece sıfıra yakın faiz oranının devam edeceğini ve faiz oranlarında artışların kademeli olacağını söyledi.

Dolar/TL Bernanke’nin açıklamaları ile yön bulacak

Bernanke’nin TSİ 17.00’da yapacağı açıklamalar öncesinde dün DXY dolar Endeksi aşağı yönlü hareket etti. Dolardaki gerileme ve TL’deki değerlenmenin etkisiyle kur, 1.9195’e kadar düştü. 60 dakikalık grafikte inceleme yapıldığında Dolar/TL yaklaşık 5 gündür alçalan bir kanalda hareket ediyor. 

Bernanke’nin bugün teşviklerin devamına yönelik açıklamalar yapması durumunda, dolardaki değer kaybı hızlanarak, kuru daha fazla aşağı çekebilir. Teknik olarak da kurun 1.9275’in altında kalması durumunda aşağı yönlü hareket devam edebilir. 

BIST100, Bernanke'nin açıklamaları öncesinde yön arayışı içinde olacak.

Dün 76.180 ile güne başlayan Endeks satış baskısına maruz kalarak yönünü aşağı çevirdi. Artan satışlarla BIST100 75.236’ya kadar geriledi. Bugün Bernanke’nin 17.00’da yapacağı açıklamaların öncesinde, borsa yön arayışı içinde olacaktır. BIST100’de bugün yatay ve sakin bir seyir gözlenebilir. Alımların yoğunlaşması ile 77.030 güçlü direncinin üzerine çıkılması durumunda, yukarı yönlü hareket hız kazanabilir.

Dün ABD ve Avrupa borsaları günü ekside tamamladı. Asya’da bu sabah karışık bir görünüm var, ABD vadelileri ise hafif artıda. 

Citigroup'un ikinci çeyrek karı beklentilerin üzerine çıktı.

Citigroup'un ikinci çeyrek karı beklentilerin üzerinde gerçekleşti.

2. çeyrekte net kar 4.2 milyar dolar net kar elde eden Citigroup’un, gelirleri 20.5 milyar dolar olarak gerçekleşti. (2012 2. Çeyrek net kar: 2.9 milyar dolar/ gelrler: 18.4 milyar dolar). Şirket ikinci çeyrekte hisse başı 1.25 dolar kar elde etti. (Önceki: 0.95 dolar/ beklenti: 1.17 dolar) Citigroup hisseleri beklentilerin üzerinde gelen kar rakamlarının etkisiyle dün %2 yükseldi.

ABD

New York İmalat Sanayi’nin genişlemesi ve Citigroup karının beklentilerin üzerine çıkması ile ABD borsaları dün yukarı yönlü hareket etti.
Bu sabah ABD vadelileri yatayda hareket ediyor.

Bugün açıklanacak Haziran ayı TÜFE, Sanayi Üretimi ve Kapasite Kullanım Oranı ABD hisselerinin seyri üzerinde etkili olabilir.
15.30’da açıklanacak TÜFE’nin Haziran ayında %3 artması bekleniyor. (Önceki +%0.1) 16.15’te açıklanacak Sanayi Üretimi’nde haziran ayı beklentisi %0.3 artış yönünde  (Önceki: %0). apasite Kullanım Oranı’nın ise Haziran ayında %77.7’ye yükselmesi bekleniyor. (Önceki: %77.6)

ABD, Altın ve Dolar

Geçen hafta Bernanke'nin teşviklerin devamına ihtiyaç duyulduğunu açıklaması ve şirket karlarının beklentilerin üzerinde gelmesiyle ABD Endeksleri yukarı yönlü hareket etti. Aynı zamanda geçen hafta işsizlik başvurularının artması da teşviklerin devam edeceği algısını oluşturarak hisselerdeki prime destek oldu. S&P500 geçen hafta tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

Bernanke’nin açıklamaları ve işsizlik tahvil alımlarının gerekli olduğunu savunan açıklamaları ile geçen hafta Dolar Endeksi hızla gerileyerek 82.41’e kadar düştü. Altın ise yoğunlaşan alımlarla 1298 dolara kadar yükseldi.

Çarşamba günü Bernanke’nin yıl ortası değerlendirme konuşması bu haftanın en önemli gündem maddesi olacak. Hafta genelinde ise Perakende Satışlar, FED Bej Kitap, TÜFE, Sanayi Üretimi verileri takip edilecek.

Bernanke parasal genişleme teşviklerinin devam etmesi gerektiğini açıkladı.

FED Başkanı Bernanke, Ulusal Ekonomik Araştırmalar Bürosu (NBER) tarafından düzenlenen konferansta yaptığı konuşmada ABD ekonomisinin hala Merkez Bankası'nın uyguladığı düşük faiz politikasına gereksinimi olduğunu ve ekonominin hala istenen seviyeye gelmediğini söyledi.

İşsizliğin hala yüksek olduğunu, enflasyonun ise Fed'in hedefinin altında kaldığını belirten Bernanke, teşvik politikalarının devamına ihtiyaç bulunduğunu ifade etti.

Fed Haziran ayı toplantı tutanaklarına göre birçok üye tahvil alımlarını azaltmadan önce istihdam piyasasında daha ileri boyutta iyileşmeler bekliyor.

Bazı Fed üyeleri varlık alımında kesintiye gidilmeden önce ABD ekonomisinin beklentilere paralel büyüyeceği yönünde sağlam verilerin görülmesi gerektiğini ifade etti. Toplantı tutanaklarında, bazı üyeler tahvil alımlarında azaltmaya yakın zamanda gidileceğini, bazıları ise teşviklerin azaltılması için ekonominin toparlandığına dair daha fazla veriye ihtiyaç olduğunu düşünüyor.

İşsizlik başvuruları beklentilerin üzerine çıktı.

Haftalık işsizlik başvuruları 360 bin kişiye yükselirken (beklenti:335 bin/ önceki: 343 bin), devam eden işsizlik başvuruları 2 milyon 977 bin kişiye çıktı (önceki: 2 milyon 933 bin)

ABD son 5 yıllık en büyük bütçe fazlasını verdi.

Bütçe Dengesi Haziran ayında 116.5 milyar dolar fazla vererek yaklaşık son 5 yılın en büyük fazlasını verdi. Önceki dönemde 139 milyar dolar olan bütçe dengesinin Haziran ayında 39.5 milyar dolar artması bekleniyordu. Bütçenin beklentilerin üzerinde fazla vermesinde vergi ödemelerinin artırılması ve giderlerin %47 azalması etkili oldu.  

Haftanın Son İşlem Gününde İç Piyasa

Endeks güne 72.028 ile alıcılı başladı. Gün içinde primli hareket eden BIST100 seans sonuna doğru yoğunlaşan alımlarla haftanın son işlem gününü %2.97 primle 73.921 puandan kapattı. Gün içinde %4’ün üzerinde yükselen banka hisseleri endeksteki yükselişe destek oldu. Hafta geneline baktığımızda endekste en düşük 70.409, en yüksek 73.935 seviyeleri görüldü. Önümüzdeki hafta 74.380 seviyesinin üzerine çıkılması durumunda, Endeksin yönünü yukarı çevireceğini söyleyebiliriz. Gelecek hafta Türkiye’de açıklanacak işsizlik oranı, ABD konut ve istihdam verileri endeksin seyri üzerinde etkili olabilir.

Dolar/TL haftanın son işlem gününe 1.9501 ile başladı. Merkez Bankası’ndan gün içinde döviz satım ihalesi gelse de, kur bugün yukarı yönlü hareket etti ve 1.9657’ye kadar yükseldi. Bankalararası piyasada Dolar/TL 1.9581'den kapandı.

ABD hisseleri Bernanke'nin etkisiyle dün %1'in üzerinde yükseldi.

Bernanke'nin parasal genişleme teşviklerinin devamına ihtiyaç duyulduğunu açıklamasıyla ABD Endeksleri dün %1’in üzerinde yükseldi. Dün açıklanan işsizlik başvurularının artması da piyasada teşviklere devam edileceği algısını oluşturarak, ABD hisselerindeki yükselişe destek oldu. S&P500 1.675 ile tüm zamanların en yüksek seviyesinden kapanış yaptı. Işsizlik başvurularının önceki döneme göre artış göstermesi, piyasada tahvil alımlarına devam edileceği düşüncesi oluştururken, DXY dolar endeksinde değer kaybına neden oldu. Dolar Endeksi dün de aşağı yönlü seyrini sürdürerek 82.41’e kadar geriledi.

Bu sabah ABD vadelileri yatayda hareket ederek bugün için sakin bir açılışa işaret ediyor. 10 yıllık tahvil faizi ise 2.5608’e gerilemiş durumda.

Bernanke Çarşamba günü yaptığı açıklamada düşük enflasyon ve yüksek işsizliğin devam ettiğini belirtirken,  teşviklere devam edilmesi gerektiğini açıklamıştı. Aynı gün yayınlanan FOMC toplantı tutanaklarına göre de birçok yetkili, tahvil alımlarını sonlandırmadan önce istihdam piyasasında daha fazla ilerleme görmek istiyor.

ABD son 5 yıllık en büyük bütçe fazlasını verdi.

Bütçe Dengesi Haziran ayında 116.5 milyar dolar fazla vererek yaklaşık son 5 yılın en büyük fazlasını verdi. Önceki dönemde 139 milyar dolar olan bütçe dengesinin Haziran ayında 39.5 milyar dolar artması bekleniyordu. Bütçenin beklentilerin üzerinde fazla vermesinde vergi ödemelerinin artırılması ve giderlerin %47 azalması etkili oldu.  

Bugün ABD borsalarının seyri açısında TSİ15.30’da  ÜFE, 16.55’de Michigan Tüketici Güveni Endeksi takip edilmeli.

FOMC Toplantı Tutanakları, Bernanke'nin Açıklamaları, ALTIN ve DOLAR

Bernanke parasal genişleme teşviklerinin devam etmesi gerektiğini açıkladı.

FED Başkanı Bernanke,  ABD ekonomisinin hala Merkez Bankası'nın uyguladığı düşük faiz politikasına gereksinimi olduğunu ve ekonominin hala istenen seviyeye gelmediğini söyledi. 

İşsizliğin hala yüksek olduğunu, enflasyonun ise Fed'in hedefinin altında kaldığını belirten Bernanke, teşvik politikalarının devamına ihtiyaç bulunduğunu açıkladı.

Bernanke’nin tahvil alımlarının gerekli olduğunu savunan açıklamaları ile DXY Dolar Endeksi hızla gerileyerek 82.48’e kadar düşerken, altın yoğun alımlarla karşılaşarak 1290’a kadar yükseldi.

Fed Haziran ayı toplantı tutanaklarına göre birçok üye tahvil alımlarını azaltmadan önce istihdam piyasasında daha ileri boyutta iyileşme bekleniyor. 

Toplantı tutanaklarında, bazı üyeler tahvil alımlarında azaltmaya yakın zamanda gidileceğini, bazıları ise teşviklerin azaltılması için ekonominin toparlandığına dair daha fazla veriye ihtiyaç olduğunu düşünüyor.

İç Piyasa

Dün 9.42’ye kadar yükselen gösterge faizin de etkisiyle BIST100 satış baskısına maruz kaldı. 71.400 desteğini aşağı kıran Endeks, 71.074’e kadar geriledi. Bugün ise tepki alımları ile alıcılı bir gün beklenebilir. Bugün için Türkiye Cari Açık, ABD’de istihdam verileri endeksin yönünde belirleyici olabilir.

Merkez Bankası,  dün 6 adet döviz satım ihalesi düzenleyerek 1.3 milyar dolarlık döviz satışı yaptı. Dün de ek parasal sıkılaştırmaya devam ettiğini gördüğümüz TCMB, TL’deki aşırı değer kaybının bir miktar önüne geçti ve Dolar/TL kuru 1.9378’e kadar geriledi. Bernanke'nin açıklamalarıyla sert bir gerileme gösteren DXY dolar endeksinin etkisiyle kurda bugün aşağı yönlü hareket devam edebilir.

PİYASALARDA SON DURUM

BIST100 son dönemlerde iç piyasadaki gezi parkı gerginliği, dışarda ise FED’in tahvil alımlarını azaltacağı düşüncesi ile Haziran ayında 70.093’e kadar geriledi. Endeks Türkiye'deki siyasi gerilimin etkisi ile 3 Haziran 2013’te 82.200-84.900 aralığında boşluk bırakarak, yaklaşık %10 kayıplarla güne başlamıştı. Son zamanlarda yön bulma çabası içinde olan BIST100'de yukarı yönlü sağlıklı hareketin devam etmesi için, hareketlerin 77.000’in üzerinde olması ve 82.200-84.900 boşluğunun kapatılması gerekiyor.

Dolardaki aşırı değerlenme, son dönemlerde kuru 1.9744’e kadar taşıdı. Merkez Bankası’ndan gelen döviz satım ihaleleri ile TL’deki aşırı değer kaybı önlenmeye çalışılıyor. Dolar/TL’deki hızlı yükseliş aynı zamanda, yabancı para yükümlülüğü fazla olan şirketlerin karlılığı üzerinde olumsuz etki yaratabilir.

Tarım Dışı İstihdam verisinin beklentilerin üzerinde artması ve işsizlik oranının gerilemesi ile piyasalarda tahvil alımlarının azaltılacağı düşüncesi oluştu. Bu durum ise, parasal genişlemenin azaltılacağı algısı ile doların diğer para birimleri karşısında değer kazanmasına sebep olurken, altında satış baskısı yarattı. 

Güvenli liman olarak kabul edilen altın 1180 dolara kadar gerilemesinin ardından, yönünü hafif yukarı çevirmiş durumda. Altında ciddi toparlanma görülmesi için 1300 direncinin üzerine çıkılması gerekiyor.

İstihdam verilerinin olumlu gelmesi ile ABD borsaları 4 gündür artıda işlem görüyor. Aynı zamanda ABD’de Salı günü bilanço sezonu başladı. İlerleyen günlerde açıklanacak şirket karlılık beklentileri de ABD hisselerinde yön belirleyici durumda.

IMF 2013 Dünya Ekonomik Görünüm Raporu'nda küresel durgunluğun bir süre devam edeceğini açıklayarak, küresel büyüme tahminini %3.3’ten %3.1’e indirdi.

FED Parasal Genişleme

Parasal Genişleme Nedir?

Piyasadaki faiz oranlarının yeteri kadar para talebini karşılamadığı durumlarda Merkez Bankaları’nın bankalar aracılığı ile piyasanın ihtiyacı olan para talebini piyasaya sunması işlemidir. Faiz oranlarını düşürerek piyasalardaki paranın arttırılamadığı durumlarda, parasal genişleme modeli kullanılır. Merkez bankalarının bunu yapma şekli, varlıkları satın alarak piyasaya para sürmektir.

ABD Merkez Bankası FED’in Parasal Genişleme Programı Nasıl Çalışır?

FED (ABD Merkez Bankası) öncelikle yeteri kadar nakit para basar. Daha sonra merkezi hükümetin borçlarının menkul kıymetleştirilmiş hali olan hazine bonolarını satın alarak, hükümete yardım paketinde kullanabileceği nakdi sağlar. Bununla birlikte, bankaların bilançolarında yer alan toksik denilen sorunlu varlıkları ve bankaların hisse senetlerini nakit karşılığı satın alır. Böylece FED, hükümetin ve bankaların likiditesini güçlendirir. Bankaların tekrar kredi vermeye başlamasıyla, müşterilerin harcamasının yeniden artacağı ve böylelikle talebin artarak ekonominin iyileşmeye başlayacağı öngörülür. Burada iç talebin arttırılarak ekonominin canlanması beklenmektedir.

Amerika Merkez Bankası (FED), parasal genişleme programını (QE) ilk olarak 25 Kasım 2008’de başlatmıştır. Aralık 2012’de ise FED, varlık alım programının sonuncusunu devreye sokmuştur. Düşük faiz ortamında aylık 40 milyar dolarlık ipoteğe dayalı menkul kıymet alımına devam eden FED, aylık 45 milyar dolar da uzun vadeli Hazine tahvili alacağını açıklamıştır.

FED yetkililerinin projeksiyonlarına göre işsizlik oranı %6.5’in altına inene kadar  ve enflasyon %2.5 düzeyinin üzerine çıkana kadar genişlemeci para politikası devam edecek. Aynı zamanda yılda 8 kere yapılan FOMC toplantısında FED yetkilileri ekonominin gelişimine dair kararlar alır. Politika önlemleri de aynı şekilde politika yapıcılar tarafından belirlenir. Bu nedenle özellikle oy hakkına sahip olan FOMC üyelerinin yapacağı açıklamalar da piyasalar açısından önem taşımaktadır.

Altın Üzerine

Küresel piyasalarda parasal genişleme teşviklerinin desteklenmesi, ülkelerin genişlemeci para politikalar uygulamaları, borsaların tarihin en iyi seviyelerine ulaşmasını sağlamaktadır. Genişlemeci Para Politikası uygulanmasının ana nedeni, -durgunluk döneminde- ekonomilerin toparlanmasını sağlama amacıdır. Parasal genişlemeyle de reel sektör toparlanmakta ve iç talep canlanmaktadır. Böylece toparlanan ekonomide finansal araçlara olan talep artmaktadır. Bu nedenle son dönemlerde altına talep zayıflamıştır. Durgunluk, enflasyon, kriz gibi ekonomik gidişatın olumsuzlaştığı durum olması durumunda ise, altına talep tekrardan artabilir.