FED Parasal Genişleme

Parasal Genişleme Nedir?

Piyasadaki faiz oranlarının yeteri kadar para talebini karşılamadığı durumlarda Merkez Bankaları’nın bankalar aracılığı ile piyasanın ihtiyacı olan para talebini piyasaya sunması işlemidir. Faiz oranlarını düşürerek piyasalardaki paranın arttırılamadığı durumlarda, parasal genişleme modeli kullanılır. Merkez bankalarının bunu yapma şekli, varlıkları satın alarak piyasaya para sürmektir.

ABD Merkez Bankası FED’in Parasal Genişleme Programı Nasıl Çalışır?

FED (ABD Merkez Bankası) öncelikle yeteri kadar nakit para basar. Daha sonra merkezi hükümetin borçlarının menkul kıymetleştirilmiş hali olan hazine bonolarını satın alarak, hükümete yardım paketinde kullanabileceği nakdi sağlar. Bununla birlikte, bankaların bilançolarında yer alan toksik denilen sorunlu varlıkları ve bankaların hisse senetlerini nakit karşılığı satın alır. Böylece FED, hükümetin ve bankaların likiditesini güçlendirir. Bankaların tekrar kredi vermeye başlamasıyla, müşterilerin harcamasının yeniden artacağı ve böylelikle talebin artarak ekonominin iyileşmeye başlayacağı öngörülür. Burada iç talebin arttırılarak ekonominin canlanması beklenmektedir.

Amerika Merkez Bankası (FED), parasal genişleme programını (QE) ilk olarak 25 Kasım 2008’de başlatmıştır. Aralık 2012’de ise FED, varlık alım programının sonuncusunu devreye sokmuştur. Düşük faiz ortamında aylık 40 milyar dolarlık ipoteğe dayalı menkul kıymet alımına devam eden FED, aylık 45 milyar dolar da uzun vadeli Hazine tahvili alacağını açıklamıştır.

FED yetkililerinin projeksiyonlarına göre işsizlik oranı %6.5’in altına inene kadar  ve enflasyon %2.5 düzeyinin üzerine çıkana kadar genişlemeci para politikası devam edecek. Aynı zamanda yılda 8 kere yapılan FOMC toplantısında FED yetkilileri ekonominin gelişimine dair kararlar alır. Politika önlemleri de aynı şekilde politika yapıcılar tarafından belirlenir. Bu nedenle özellikle oy hakkına sahip olan FOMC üyelerinin yapacağı açıklamalar da piyasalar açısından önem taşımaktadır.