Küresel Piyasalardaki Son Durum

Küresel Piyasalardaki Son Durum

Son dönemlerde piyasalarda volatilitenin arttığı gözlenmekte. Teşvik desteği ile ekonomiyi canlandırmaya çalışan ekonomilerin bir kısmında toparlanma gözlenirken, bazılarında ise ekonomi hala toparlanma sürecine giremedi. Özellikle Euro Bölgesi ekonomisinde büyüme ve enflasyon konusunda ilerleme kaydedilemediği gözleniyor. Toparlanan ekonomilerde ne zaman faiz artırışına gidileceği konuşulurken, Avrupa tarafında ‘’Hala ek teşvik desteği gerekli mi?’’ sorusu daha fazla gündemde.  Bununla beraber ABD ve İngiltere ekonomilerinde ise yavaş yavaş ilerleme kaydediliyor.
 

İngiltere’de enflasyon hedef olan %2’ye yakın seyrediyor. Son açıklanan rakamlara baktığımızda dün açıklanan Ağustos ayı enflasyonu yıllık bazda %1.5 artış gösterdi.

ABD ekonomisinde açıklanan bazı veriler ilerlemeye işaret etse de, dataların istikrarlı bir iyileşme göstermemesi ve her dönemde sürpriz rakamlar görmemiz volatiliteyi artırıyor. Özellikle ABD tarafında istihdam, büyüme ve enflasyon rakamları dikkatle izlememiz gereken veriler. Bu veriler olumlu geldikçe erken faiz artırımı düşünceleri artarak doları güçlendiriyor. Fakat bir dönem iyi gelen verinin sonraki dönemde hayal kırıklığı yaratması işleri tersine çeviriyor. Hala netlik oluşmaması nedeniyle piyasalarda her dönem volatilite fazla. Fakat son dönemlerde verilerin iyileşmeye işaret etmesi (özellikle ikinci çeyrekte ABD’nin %4.2 büyümesi), FOMC üyelerinden gelen faize ilişkin söylemler doları güçlendiren unsurlar oldu. Bu nedenle bugün açıklanacak FOMC toplantı sonucu oldukça önemli. Şu an varlık alım programında 25 milyar dolarla devam eden FED’in 10 milyar dolarlık bir kesintiye daha gitmesi piyasada beklenen bir gelişme ve sert bir hareket yaratmayacaktır. Fakat üyelerin faizlere yönelik düşünceleri daha fazla merak konusu olacaktır. 2015’in ilk çeyreğinde faiz artışı düşünülüyor mu sorusunun cevabı doların seyri açısından oldukça önemli.

Faiz konusunda kendi görüşüm ilk önce İngiltere Merkez Bankası’nın 2015’in ilk çeyreğinde kademeli olarak faiz artırımına gitmesi yönünde. Sonrasında ise bunu ABD Merkez Bankası takip edecektir. Fakat ABD’de ilk faiz artırımı 2015’in ikinci çeyreğinden sonra olacaktır. En azından verileri dikkate aldığımızda…